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Il y avait des signes avant-coureurs d'une grande liquidation du marché et les investisseurs pensent qu'il reste encore beaucoup à faire

La forte vague de liquidation boursière de mercredi a peut-être surpris les investisseurs, mais une correction s'est préparée dans les actions à petite capitalisation et dans les titres technologiques tout l'été, et le bouleversement pourrait se poursuivre.

avons eu cette correction par roulement. Cela a commencé avec les petites capitalisations au cours des deux derniers mois et maintenant, elles atteignent les méga casquettes. La correction a en quelque sorte roulé et nous en arrivons enfin aux grands.” a déclaré Peter Boockvar, stratège en chef des investissements chez Bleakley Advisory Group.

La petite capitalisation Russell 2000 a perdu 2,9%, mercredi, à 1 575, et est maintenant en baisse d'environ 10% par rapport au record de tous les temps atteint à la fin du mois d'août. Le S & P et le Dow sont environ 5% inférieurs à leurs sommets de tous les temps.

Les contrats à terme sur actions se sont négociés à la baisse mercredi en fin de séance, et les analystes prévoient que le marché élargi ouvrira en baisse jeudi. Alors que le marché se vendait mercredi, les investisseurs ont surveillé les niveaux techniques, une feuille de route importante dans une correction qui n’est pas uniquement suivie par les analystes graphiques. Les stratèges attendent du marché qu’il teste un autre niveau d’impulsion jeudi matin.

“Compte tenu du Russell 2000, du Nasdaq et du Dow Transports qui ont tous dépassé les 200 jours, le S & P testera au moins ses 200 jours de moins de 20 points de moins qu'ici. Nous sommes sur-vendus pour pouvoir rebondir d'un jour à l'autre “, a déclaré Boockvar. “Certaines grandes tendances se brisent et le taux d'intérêt ne fait que commencer. Nous sommes au début de la saison des résultats, où les entreprises commencent tout juste à parler de tarifs. Cela pourrait être vraiment agité dans deux semaines.”

Les rendements du Trésor, qui évoluent à un cours opposé, ont commencé à augmenter rapidement la semaine dernière après que le président de la Fed, Jerome Powell, eut indiqué que la Réserve fédérale avait encore du chemin à faire pour relever ses taux d'intérêt. Le taux de référence du Trésor à 10 ans, qui affecte les prêts hypothécaires et autres, a brièvement atteint un sommet de 3,26% cette semaine, dépassant ainsi l’objectif de fin d’année de certains stratèges du marché obligataire.

Cette hausse a déconcerté certains investisseurs, qui percevaient des taux d’intérêt plus élevés comme une menace pour les bénéfices des sociétés, mais aussi comme une incitation potentielle pour les investisseurs à transférer de l’argent des actions vers des investissements à revenu fixe à rendement plus élevé.

“Les gens ont vraiment paniqué la semaine dernière face à l'inflation et les taux ont augmenté trop rapidement”, a déclaré Calvasina.

Le président Donald Trump est l'un de ceux-là. Dans ses commentaires après la fermeture du marché, Trump a déclaré que la Fed était “devenue folle” en continuant d'augmenter les taux d'intérêt. Powell a déclaré lors de la dernière conférence de presse de la Fed qu'il n'avait pas discuté des taux d'intérêt avec le président.

Mais les investisseurs recherchaient déjà un sursis face à la hausse des taux de la Fed, alors même que le marché obligataire continuait d’intégrer des taux plus élevés.

“Le S & P est en baisse de 4% par rapport à un record absolu”, a déclaré Boockvar. “Quiconque pense que la Fed va se plier est délirant … Le S & P est de retour dans l'état où il était en juillet.”

Calvasina a déclaré que la faiblesse des secteurs de la technologie et des services de communication l'été dernier était un avertissement pour une vente plus large du marché. “Tech a eu d'énormes problèmes de surpeuplement”, a-t-elle déclaré. Elle a dit que la vente dans les médias sociaux était aussi un signe. “Nous avons averti les gens à ce sujet. Les gens ne voulaient tout simplement pas le voir.”

Les stocks de semi-conducteurs ont été martelés et ont perdu plus de 7% pour le mois à ce jour. Calvasina a déclaré que le groupe et le matériel informatique avaient été vendus en raison de craintes d'être blessés dans une guerre commerciale, mais que maintenant la vente s'est étendue aux logiciels et aux noms Internet.

“Lorsque les anticipations d'inflation augmentent, des facteurs tels que l'énergie, les finances, les matériaux et les secteurs en croissance, tels que la technologie, la consommation discrétionnaire et les nouveaux services de communication, sont sous-performants”, a-t-elle déclaré.

La stratège a déclaré qu'elle était prudente au début de la saison des résultats et qu'elle espérait voir un marché instable, mais que, selon l'évolution du marché, la période post-électorale à mi-mandat pourrait enregistrer des gains. Les analystes s’attendaient à un quatrième trimestre plus fort, basé sur la solide performance historique du marché après les élections de mi-mandat de début novembre.

Calvasina a déclaré que les attentes du marché étaient que les démocrates reprennent la majorité à la Chambre et que les républicains tiennent le Sénat. Mais ce serait un avantage pour les actions si le GOP détenait les deux chambres et négatif si les démocrates les prenaient.

Scott Redler, partenaire de T3Live.com, a déclaré que certains des noms FANG, Facebook, Alphabet et Netflix, avaient eu des problèmes la saison dernière. “Netflix, Facebook, Twitter et Alphabet ont tous les quatre été mis dans le banc des punitions après avoir généré des gains, car le Dow a également atteint de nouveaux sommets cet été. Les seuls noms forts FANG étaient Amazon et Apple”, a-t-il déclaré.

“Il y a deux semaines, lorsque le Dow a atteint un sommet record, la nouvelle liste basse était plus large que la nouvelle liste haute. Cela a mis les traders en garde un peu avec prudence”, a déclaré Redler.

Redler s'attend à ce que le marché tente de rebondir prochainement. “Si le rebond est faible ou s'il n'est pas puissant, il pourrait encore y avoir quelques semaines difficiles”, a-t-il déclaré.

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